Сомнительные инновации девелопера Гордеева?

Владелец ГК «ПИК» хочет основать новую компанию. А старые долги куда?Основному акционеру ГК «ПИК» Сергею Гордееву срочно понадобились деньги на новую компанию, о создании которой он заявил в середине сентября.


Модульная технология - конвейер, который на заводе фактически выпускает готовые квартиры с мебелью. Их потом собирают на строительной площадке.Сборку первого бетонного 9 - этажного дома по новой технологии планируют начать 1 октября и закончить строительство за две недели. Такого еще в России не было.Для получения средств на новую компанию группа «Пик» решила провести SPO, чего не делала в течение 8 лет. Сейчас формируется книга заявок для потенциальных инвесторов компании. Им могут предложить 4% акций, стоимость которых составит 36 млрд руб.Акционерами «ПИК» являются Сергей Гордеев (59,3%) и ВТБ (23%). Возможно, между ними пробежала «кошка», потому как государственный банк мог без проблем дать денег Гордееву на новый якобы прорывной проект.У Сергея Гордеева большие планы на Units, он хочет выделить это направление в отдельную компанию, которая выйдет наIPO2023 – 2024 гг. Вряд ли в ее акционерах будет ВТБ, поэтому Сергей Гордеев и хочет обойтись без банковского финансирования.Однако причина может быть не только в этом. ГК «ПИК» может работать по принципу строительной пирамиды, когда одни активы закладываются в банки для приобретения других. Сергею Гордееву могли отказать в новом кредите?Еще летом 2019 г. РБК сообщало, что долги ГК «ПИК» в первом полугодии выросли в 20 раз по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это произошло на фоне роста чистой прибыли почти в 5 раз. То есть, финансовые успехи ГК «ПИК» обеспечиваются за счет роста ее долга, поэтому выглядят довольно сомнительно.

Путь в никуда?

Эксперты предполагают, что SPO пройдет за счет допэмисии акций, но не исключают, что свои акции может реализовать Сергей Гордеев или ВТБ. Банк вряд ли это будет делать, а вот Гордеев ради удовлетворения своих планов может, все равно останется контролирующим акционером.ВТБ стал акционером компании в 2017 г., выкупив пакет акций у Сергея Гордеева. В прошлом и этом году банк проводил странные операции со своим пакетом акций. 13 октября 2020 г. в рамках сделки репо ВТБ передал 15,5% акций ГК «ПИК», а 15 октября высвободил их. В мае этого года банк опять передал кому-то этот же пакет акций. В прошлом году в банке назвали это технической операцией по управлению ликвидностью.Сделка репо – это заем денег под пакет акций, а потом обратный выкуп его с процентами. Контрагент ВТБ назван не был ни в первом, ни во втором случае. Банк мог занимать деньги на проекты Сергея Гордеева? Почему просто не выделили их? Возможно, эта якобы техническая операция преследовала цель вывода из банка процента по сумме займа, которая, исходя из стоимости акций «ПИК», могла превышать 100 млрд руб. Контролирующий акционер компании не мог не знать об этой операции.По такому же принципу, как и Units, Сергей Гордеев готов развивать еще одно направление компании – Kvarta, объединяющее компании «ПИК Аренда», «ПИК Брокер» и «ПИК Ремонт».Комментарий по поводу новых компаний «Коммерсанту» дала руководитель департамента по анализу акций средней и малой капитализации инвестбанка «Синара» Анастасия Егазарян.На примере направления Kvarta можно представить себе, что будет с Units. Инвесторы вложатся в «разбитое корыто»?ООО "ПИК Аренда" принадлежит кипрскому офшору «Венелиор холдингс лимитед», При выручке в 2020 г. 97 млн руб. компания получила убыток 281 млн руб.Доли учредителей ООО «ПИК Брокер», среди которых ООО «ПИК - Инновации», находятся под обременением «Альфа-банка» с 2019 г. Компания создавалась для получения под нее денег?При выручке 1,6 млрд руб. она получила убыток 237 млн руб. Деньги из нее могли выводиться?ООО «ПИК-Ремонт» также финансово безнадежно, как и первые две компании. При выручке 69 млн руб. получило убыток 78 млн руб. Даже странно, что на эти компании до сих пор не обратили внимание компетентные органы. Отрицательная прибыль может быть свидетельством уклонении от налогов.ООО «УК «Кватра» было создано 1 июля и уже получила под себя три структуры – ООО «Пик-Материалы», ООО «ПМ Строй» и ООО «Кватра. Первичные продажи».ООО «ПИК Инновации», которому принадлежат ООО «ПИК- Ремонт» и ООО «ПИК –Брокер», в 2020 г. получило выручку 0, убыток – 189 млн руб. Все это направление группы «ПИК» в долгах, как в шелках. О каком IPO может идти речь? Инвестировать в такие компании никто не будет и Сергей Гордеев это прекрасно понимает. Но не скажешь же инвесторам – дайте денег на туфту, поэтому и приходится красиво расписывать свои планы.

Инвесторы будут в шоке?

Наверное, Сергей Гордеев рассчитывает, что инвесторы при проведении группой «ПИК» SPO будут принимать решение на основании пресс-релизов компании, которые она размещает в СМИ - выручка компании в первом полугодии 2021 года увеличилась на 37%, до 189,3 млрд руб., чистая прибыль — в 3,9 раза, до 69,4 млрд руб.

О долгах, естественно, не сказано ни слова. А ведь суммарные долговые обязательства группы «ПИК» в первом полугодии выросли более, чем на 120 млрд руб. Это видно из консолидированного промежуточного сокращенного отчета на 30 июня 2021 г.В середине сентября появилась информация, что «дочке» ПАО "ПИК СЗ" компании «ПИК-комфорт», обслуживающей 60% жилого фонда Воронежа, удалось избежать банкротства. Однако на 20 сентября налоговыми органами частично или полностью приостановлены операции по счетам компании. Компания не может согласовать сумму долга? Возможно, что деньги от SPO пойдут на погашение обязательств ООО «ПИК-комфорт».

Подтвердить предположение, что ГК «ПИК» работает как финансовая пирамида может анализ работы ООО «ПИК-Инвестпроект» доли которого отдаются в залог различным банкам.

ООО «Фолиант» - Джей Энд Ти Банк с июня 2021 г., ООО «Борец» - банк ВТб с марта 2021 г., ООО "Специализированный Застройщик "Волоколамское Шоссе 24" – банк ВТБ с ноября 2020 г., ООО "Специализированный Застройщик "Лихоборы" – «Всероссийский банк развития регионов» с марта 2020 г., ООО "СЗ Симоновская Набережная" –Газпромбанк с февраля 2021 г., ООО "Специализированный Застройщик "Солнцево Парк" – Московский кредитный банк с сентября 2021 г., ООО "СЗ Середнево" – Газпромбанк с апреля 2021 г.

Наверное, этих примеров достаточно, чтобы понять, как работает «ПИК» Сергея Гордеева. У «ПИК- Инвестпроект» более 100 «дочерних структур, большинство которых может быть в залоге у банков. Так что информация о том, что Гордеев хочет обойтись без банковского финансирования в проекте Units – обычная «лапша».

Сергей Гордеев, безусловно, что-то задумал, но даже, если он создаст новую компанию и начнет строить быстрые дома, то это не избавит его т обязательств по долгам группы «ПИК». Или девелопер надеется, что ему удастся «спрыгнуть», спихнув компанию на государственный банк ВТБ?

ГК «ПИК» чуть ли не каждую неделю заявляет о новом проекте на десятки миллиардов рублей, которые, вероятно, получает от банков под залог своих структур.

Но, видимо, уже не осталось тех, кто готов финансировать Сергея Гордеева.